本益比評估股票價值高低，進出場？

本益比是一個評估股票價值高低指標之一，我們來看看歷史告訴我們什麼呢！ 　 本益比 　 　 　 sp500指數 變化 美國 變化 全球 變化 2018年9月 2913 　 23.8 　 17.8 　 2018年12月 2506 -14.0% 22 -7.6% 16.6 -6.7% 2019年4月 2945 17.5% 19.5 -11.4% 16.1 -3.0% 散戶心理 2018年9月 23倍的本益比太高了！下跌合理！ 2018年12月 22倍就止跌了？要再跌吧！？ 2019年4月 反彈過前高，但本益比一樣下降！？(大型股漲，小型股跌)

散戶可能說本益比過高下跌是正常的，這樣我們來看看下一個例子 　 本益比 　 　 　 sp500指數 變化 美國 變化 全球 變化 　 2011年4月 1363 　 15.8 　 14.9 　 2012年3月 1131 -17.0% 13.2 -16.5% 11.7 -21.5% 2011年10月 1408 24.5% 15.4 16.7% 13.5 15.4% 散戶心理 2011年4月 15倍的本益比合理！可以持有及買進！？ 2012年3月 13倍的本益比真低！現在進場嗎？還有資金嗎？到底發生什麼事了？！好可怕！是不是經濟有問題，以後獲利會大減？要不要先出場再看看？ 2011年10月 反彈過前高，本益比回覆；早知道低點時就「買進/不要出場」！！現在呢？買！？會有下跌嗎？

我們來看看本益比變化，與股價的反應！ 　 本益比 　 　 　 sp500指數 變化 美國 變化 全球 變化 2010年1月 1141 　 49.8 　 26.7 　 2010年2月 1104 -3.2% 60.3 21.1% 30.2 13.1% 2010年3月 1166 5.6% 26.1 -56.7% 23.4 -22.5% 以上可以看出短短三、四個月，本益比變化之大，但指數沒有什麼波動，也許用一年、二年來看才行，但一、二年的獲利變化也是很大的，指數股價不一定反應！ 記得有書提到本益比來判斷進出的統計，結果是失望的！要把時間拉長至十年滑動本益比才有統計上的較明顯結果。 「十年滑動本益比」！！看出問題了嗎？十年可以說是歷史中的歷史了！可以說不如分散配置再平衡就好。 感覺要回歸「公司經營者」角度來判斷，當然不可能事事皆知，皆可判斷；用「經營者」角度來投資公司，考量風險及報酬，才可能有好的結果期望值！

ETF投資績效(VTI、 VEA、 VWO)108-07-16績效

每次PO績效時，看看之前PO績效時市場看法，
可以看到「市場先生」及「一般散戶」反向轉折能力，
市場情緒高點就是市場轉折地方，太準了！
心理情緒管理可以說是決定成敗之處，
被市場情緒左右，就決定投資失利的必然結果。

美股在原升息、已過高、中美貿易戰下，
市場一面看壞，跌了一下，又漲回來並創新高！
真是太有趣了！再再印證了，猜測未來是無用的。

2019年-全球分散指數ETF投資績效(VTI、 VEA、 VWO)

2019年-全球分散指數ETF投資績效(VTI、 VEA、 VWO)

我們假設用2018年12月31日投1萬美金，分成美國市場30%、美國除外成熟市場50%、新興市場20%的分散投資於全球指數股票市場。