| 本益比是一個評估股票價值高低指標之一，我們來看看歷史告訴我們什麼呢！ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
本益比 |
|
|
| |
sp500指數 |
變化 |
美國 |
變化 |
全球 |
變化 |
| 2018年9月 |
2913 |
|
23.8 |
|
17.8 |
|
| 2018年12月 |
2506 |
-14.0% |
22 |
-7.6% |
16.6 |
-6.7% |
| 2019年4月 |
2945 |
17.5% |
19.5 |
-11.4% |
16.1 |
-3.0% |
|
|
|
|
|
|
|
|
散戶心理 |
|
|
|
|
|
| 2018年9月 |
23倍的本益比太高了！下跌合理！ |
|
|
| 2018年12月 |
22倍就止跌了？要再跌吧！？ |
|
|
|
| 2019年4月 |
反彈過前高，但本益比一樣下降！？(大型股漲，小型股跌) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 散戶可能說本益比過高下跌是正常的，這樣我們來看看下一個例子 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
本益比 |
|
|
|
|
| |
sp500指數 |
變化 |
美國 |
變化 |
全球 |
變化 |
|
|
| 2011年4月 |
1363 |
|
15.8 |
|
14.9 |
|
|
|
| 2012年3月 |
1131 |
-17.0% |
13.2 |
-16.5% |
11.7 |
-21.5% |
|
|
| 2011年10月 |
1408 |
24.5% |
15.4 |
16.7% |
13.5 |
15.4% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
散戶心理 |
|
|
|
|
|
|
|
| 2011年4月 |
15倍的本益比合理！可以持有及買進！？ |
|
|
|
| 2012年3月 |
13倍的本益比真低！現在進場嗎？還有資金嗎？到底發生什麼事了？！好可怕！是不是經濟有問題，以後獲利會大減？要不要先出場再看看？ |
| 2011年10月 |
反彈過前高，本益比回覆；早知道低點時就「買進/不要出場」！！現在呢？買！？會有下跌嗎？ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 我們來看看本益比變化，與股價的反應！ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
本益比 |
|
|
|
|
| |
sp500指數 |
變化 |
美國 |
變化 |
全球 |
變化 |
|
|
| 2010年1月 |
1141 |
|
49.8 |
|
26.7 |
|
|
|
| 2010年2月 |
1104 |
-3.2% |
60.3 |
21.1% |
30.2 |
13.1% |
|
|
| 2010年3月 |
1166 |
5.6% |
26.1 |
-56.7% |
23.4 |
-22.5% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 以上可以看出短短三、四個月，本益比變化之大，但指數沒有什麼波動，也許用一年、二年來看才行，但一、二年的獲利變化也是很大的，指數股價不一定反應！ |
| 記得有書提到本益比來判斷進出的統計，結果是失望的！要把時間拉長至十年滑動本益比才有統計上的較明顯結果。 |
| 「十年滑動本益比」！！看出問題了嗎？十年可以說是歷史中的歷史了！可以說不如分散配置再平衡就好。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 感覺要回歸「公司經營者」角度來判斷，當然不可能事事皆知，皆可判斷；用「經營者」角度來投資公司，考量風險及報酬，才可能有好的結果期望值！ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
沒有留言:
張貼留言