我們知道做多台灣大盤，就交易量及流動性最好用的方式是買台灣50(0050)，而看空大盤是一般常用的方式有二種(不考慮槓桿-期貨)
1. 融券放空台灣50(0050)
2. 買進台灣50反向1倍(00632R)；
但融券放空台灣50(0050)是否等於做多台灣50反1(00632R)？？
直接說結論是不相等的，而是直接放空台灣50比做多台灣50反1好！
為何這樣說呢？
我們先來看看兩者的報酬從2014/10/31到2018/12/12，台灣50配息了6次。
如果這段時間看空，一是融券放空台灣50(0050)為負29.17%
二是買進台灣50反1(00632R)為負33.27%；
融券放空台灣50(0050)比買進台灣50反1(00632R)報酬好！
不是應該一樣差不多嗎？為何呢？
我們來看看原因
第一點原因
我們看一下例子：先假設正向(如台灣50)及反向(如台灣50反)於開盤皆為100元，經過四天漲跌後，正向是平盤100元(0%)，而反向卻是99元(-1%)。
為何會這樣呢？因為反向ETF的一個特性，就一日報酬反向，不是一週、一個月、半年、一年；每日的反向報酬，帶來的是一段時間大盤漲跌後平盤，卻是負報酬。
長期的結果可想而知，反向報酬不如直接放空正向的報酬。
第二原因是反向ETF為反向報酬，會進行期貨交易，而期貨是有時間性要轉倉，產生交易成本。
第三原因是反向ETF經理人管理費比一般正向ETF高。
投資人如果看空大盤，買進台灣50反1(00632R)不如直接融券放空台灣50(0050)。
看到這，是否有進一步去想，如果我們看好大盤除了買進台灣50(0050)，是否有其他方式？？像是融券放空台灣50反1(00632R)呢？
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